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岁暮冲量带头业绩高增，折扣一连开年销售向好。凭据乘联会数据，2023Q4，销售旺季叠加车企加大促销，行业批发销量实现高增长，乘用车销售772.8万辆，同比+20%，环比+14%，新能源销售295.3万辆，同比+37%，环比+25%。其中，自主阐发优于合伙，比亚迪、新权势等增长好于行业。凭据有关公司布告，部门零部件公司2023年业绩增长超过50%。2024岁首至今，无数车企一连折扣，叠加部门地域的消费补助，有利于带头消费者的购车意愿，推进春节前购车需要开释。乘联会预计1月乘用车零售有望达220万辆，同比增长70.2%，环比-6.5%，开年车市销售向好。

商用车景气向上，气价下行加快天然气沉卡渗入。2024年1月以来，沉卡行业行业仍处景气宇向上阶段，各OEM设定较高销量指标，对整年销量持乐观预期。过往来看，一季度销量占整年较高比例，思考到国内宏观经济向好、公路运输持续建复，我们预计2024Q1沉卡整体销量有望冲击29.9万辆，同比+24.1%，产业链有望充分受益。得益于2023年天然气与柴油价值比阶段性维持在60%以下，天然气沉卡运输经济性得以凸显，终端天然气沉卡在8-10月加快开释。随着北方进入供暖季，天然气价值有所回升，终端张望感情偏浓，以至天然气沉卡需要环比回落。目前来看，随着春节假期邻近，天然气下游终端需要逐步缩减，叠加供给充足，天然气价值持续下行，油气价差再次拉大，有望推动天然气沉卡需要加快开释