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第一章 行业概况

军工电子行业是指从事与军工电子有关的出产和服务的单元或幼我的组织结构系统的总称。深刻理解军工电子产业的界说，对于预测和领导军工电子产业的发展远景，领导军工电子产业的投资方向拥有沉要意思。 

军工电子行业重要从事军事电子信息系统与设备及电子元器件的研造与出产，其产品重要蕴含各类谍报窥伺、监督、通讯、导航、敌我鉴别、指挥、节造、电子战、网络战和新概想电子兵器等系统和设备，以及嵌入兵器平台的为兵器设备配套的电子信息系统、设备和电子元器件。

近年来，以物质和能量为基础的机械化战争正逐步演变为以信息为基础的信息战争，传统兵器设备在战争中的决定性作用在逐步减弱，电子信息设备彻底扭转了现代战争，在此布景下，军工电子信息设备正表演着越来越沉要的角色，军工电子也在很大水平上扭转着传统兵器平台的命运和作战效力，军工信息化是大势所趋。

第二章 贸易模式和技术发展

2.1 产业链价值链

军工电子属于军工产业链的上游，是军工信息化、智能化的基石。我们国度传统兵器设备迭代更新，对于军工电子的需要也越来越大。

在《第十四个五年规划和2035年蓝图指标纲领》中提到，十四五期间要加快兵器升级换代、加快智能化兵器发展、加快战术性颠覆性兵器设备发展、加快机械化/信息化/智能化融合发展。军工电子产业在国防信息化和自主可控双沉驱动之下，技术和规模都在急剧提升，中国军工电子行业在进入黄金时期。

军工电子产业链可概括为上游元件和器件、中游组件和微系统以及下游整机。上游元件和器件是整个军工电子产业的基础，中游组件和微系统是下游军工电子整机的沉要子系统，涵盖微波组件、推算机组件、通讯组件等，下游整机领域蕴含电子信息设备和兵器平台上的电子信息系统，后者为其他产业集群配套。

2.2 贸易模式

军工方面，我国国防信息化建设已形成了萦绕雷达、卫星导航、军工电子、信息安全、军工通讯五大利用领域的全产业链条。

电子元器件是军工电子的重要板块，也是军队信息化设备的根基单元。军用电子元器件对产品的机能、靠得住性以及供货有着更高或更特殊的要求，技术含量高，且鉴于利用环境前提的特殊性及保密性的要求，进入军工配套市场必须先获得有关的军工资质认证，供给系统验证功夫较长，流程相对复杂，因而，行业集中度较高，竞争格局较为不变。

航天、航空、电子、船舶、通讯等领域是国度沉点支持发展的高技术领域，目前上述行业对高端电子元器件需要不变增长。

凭据电信号特点的分歧，电子元器件可分为：

自动元器件: 又称有源器件，是指在工厂出产加工时扭转了分子结构的制品，例如: 集成电路, 分立器件等

被动元器件: 又称无源器件，是指指令讯号通过但未加以更改的电路元件，例如: RCL元件、被动射频器、衔接器等

2.3 技术发展

随着我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力进入世界前列，国度国际职位显着提升，海表利益不休扩大。但与此同时，国际大势亦日趋严重，我国周边大势不不变性加剧，十八大以来我国奉行的“积极应对”表交战术随之不休加码，国防和军队现代化过程显着加快。

中国军工电子的发展模式与民品格业不尽一样。民品格业以市场为牵引，以成本和进度为关键，军工电子是企业发自自我的技术治理要求，以实显熹火速造作、高效治理和降低成本。军工电子固然也有类似的趋向，但是更左袒于以项目为牵引，以靠得住性和进度为关键，军工电子是内表共同作用的治理要求，以实显熹技术先进性、过程追忆性、质量靠得住性、进度可控性、共同协同和安全保密性。

我国军工电子行业起步较晚，且发展过程艰巨，早期由军工集团垄断。陪伴着我国近年来加大对国防信息化的建设，国防白皮书和十九大汇报明确指出，我国军事奋斗筹备基点是打赢信息化部门战争，确保到2020年信息化建设获得沉猛进展，我国正处于国防信息化加快建设期。据统计，2010年我国军工电子行业市场规模在819亿元左右，市场规模较幼;2019年我国军工电子需要占到国防设备支出的60%左右，2019年我国国防设备用度约为4759亿元，估计我国军工电子行业市场规模已经达到2927亿元。将来五年军工电子行业将迎来发作性增长，市场规模有望突破5000亿。

2.4 政策监管

军工电子行业属于国防军事领域，行业主管部门为国防科工局。2008年国务院机构鼎新后，国防科工局继承原国防科技工业委员会的职责，重要掌管国防科技工业打算、政策、尺度及律例的造订和执行情况的监督，及对兵器设备科研出产尝试资格审批。

由于军工电子行业的特殊性，国防科工局对行业内企业的监管采取严格的行政许可造度，重要体此刻军工科研出产的准入许可及军品出口治理等方面，从事兵器设备科研出产活动必须获得其核发的《兵器设备科研出产许可证》。总设备部全面掌管全军兵器设备建设的集中统一辅导，对全国的兵器设备科研出产许可执行监督治理，兵器设备的出产企业必要获得其核发的《设备承造单元注册证书》。

军工电子行业作为特殊领域，基于质量治理及保密的要求，拟进入军工行业的企业，必要通过兵器设备质量系统认证和兵器设备科研出产单元保密资格审查认证。前者的认证主体为兵器设备质量系统认证委员会，后者的认证主体为国防兵器设备科研出产单元保密资格审查认证委员会，该两项认证是获得《兵器设备科研出产许可证》、《设备承造单元注册证书》的前提。

第三章 行业发展及驱动成分分析

3.1 行业发展

军工电子行业重要从事军事电子信息系统与设备及电子元器件的研造与出产，其产品重要蕴含各类谍报窥伺、监督、通讯、导航、敌我鉴别、指挥、节造、电子战、网络战和新概想电子兵器等系统和设备，以及嵌入兵器平台的为兵器设备配套的电子信息系统、设备和电子元器件。

近年来，以物质和能量为基础的机械化战争正逐步演变为以信息为基础的信息战争，传统兵器设备在战争中的决定性作用在逐步减弱，电子信息设备彻底扭转了现代战争，在此布景下，军工电子信息设备正表演着越来越沉要的角色，军工电子也在很大水平上扭转着传统兵器平台的命运和作战效力，军工信息化是大势所趋。

中国军工电子产业的发展起步较早。最初，它重要提供根基的主题服务，重要依附高校和钻研机构的发展。在从前五年中，由于国度政策和本钱的双沉推动，该行业经历了政策授权和本钱授权阶段。

在政策授权阶段，军工电子产业在提供基础服务的同时，在服务和产品的基础上，扩大基础职能扩大和质量优化等多元化服务。随后，该行业进入了本钱授权阶段。在此期间，由于本钱的涌入，军工电子凭据企业本钱需要进行直接股权投资或其他本钱对接的模式逐步成熟。

现阶段，以企业为主导的以产业创新为导向的军工电子，使高低游企业通过自身丰硕的产业资源得以发展，成为产业发展的主题索求模式。固然中国军工电子产业经历了四个发展阶段，但从中国军工电子的整体盈利能力、运营不变性和品牌影响力来看，整个产业仍处于低级发展阶段，因而，构建不变、可持续的贸易模式仍需索求。

《新时期的中国国防》白皮书提出，要加快新型主战兵器设备列装速度，构建现代化兵器设备系统，加大裁减老旧设备力度，逐步形成以高新技术设备为骨干的兵器设备系统。

随着国防信息化建设的不休深刻，新型主战兵器的加快列装、老旧设备的更新升级将会为军工电子行业带来新的市场空间。预计2022年我国军工电子行业市场规模预计将达到3842亿元，2021-2025年年均复合增长率将达到9.33%。

3.2 驱动成分

军民融合搀扶力度逐步加大，民从仍祗业沉点受益。军民融合发展委员会第一次整个会议以来，国度就加快全面推开兵器设备科研出产许可与设备承造单元结合审查工作机造，并在全国领域推广军民大型国防科研仪器设备整合共享、以股权为纽带的军民两用技术联盟创新合作、民品企业配套主题军品的认定和准入尺度3项创新行动。随着民从戎准入政策的进一步优化和搀扶力度的进一步加强，民从仍祗业有望沉点受益。

有利成分

（1）国度产业政策大力支持

近年来，国度产业政策大力支持军工电子行业发展，为我国军工电子行业带来了辽阔的发展空间。《军队建设十三五规划纲领》提出信息化建设获得沉猛进展，构建可能打赢信息化战争、有效推广使命任的中国特色现代军事力量系统。《十三五规划纲领》提出到2020年，根基实现国防和军队鼎新指标工作，根基实现机械化，信息化获得沉猛进展，构建可能打赢信息化战争、有效推广使命工作的中国特色现代军事力量系统。国防科工局颁布了多项政策激励军工企业通过上视注并购沉组等方式参加本钱市场。

（2）全球安全需要大幅提升

近年来，国际局势日益复杂，周边摩擦、地域矛盾、领土纠纷不休，与此同时面对恐怖主义、极端主义的威胁，全球安全需要不休提高，美国、俄罗斯、印度等多国较大幅度提升军费支出，我国每年国防预算也稳步增长。全球安全需要大幅提升必将推进国防工业急剧发展，带头军工电子行业持续增长。

（3）国防军事设备信息化已成必然趋向

现代战争已由机械化战争逐步演变为信息化战争，即敌我双方在信息领域中抢夺信息节造权的战争。信息化战争重要的作战对象不再是人，而是敌方的各类信息系统以及与之有关的各项设施的信息。信息化战争的重要工作演变为获取、治理、使用和节造各类信息，同时预防敌方获取和有效使用各类信息。

先进的军工电子设备可能成功实现上述工作，其中图形显控系统提升了飞行员获守信息和使用信息的能力；幼型专用化雷达则在保障安全性、提升防护能力、加强进攻能力等方面提升了兵器设备的效力。目前，通过升级电子设备来提升战斗力已成为兵器设备发展的必然趋向。

不利成分

（1）部门主题部件依赖进口

主题部件如主题元器件、高端芯片等的研发和出产是军工电子行业中最为关键的领域，而国内涵该领域起步较晚，落后于西方军事强国，目前有部门只能依附进口。且军用级主题部件普遍受技术关闭的限度，国内军工企业往往通过进口商用级产品经采取降额、加固等措施后用于军用，造成产品在机能匹配度、产品供给的保险性等方面存在较大差距，这使我国军工电子行业的发展肯定水平上受造于人，对研发和技术进取造成了较大影响，不利于我国国防安全。

（2）研发必要配置较多的资源且存在肯定不确定性

军工电子产品利用于各尖端兵器设备，技术水平要求高，前期研造拥有研发周期长、研发投入高、研发风险大等特点。对于军工企衣反说，一方面为推动研发进展，实现技术突破，必要组建涉及多个细分领域的高水平研发团队，相应配置研发资源；另一方面由于研发成功之后的定型周期较长，也存在不确定性，企业可能面对较长时期内无法盈利的风险，必要企业投入大量资金保障研发的顺利进行和企业的正常运行。同时，国际政治大势、军事环境使军品工作存在颠簸性，可能会对军工电子企业带来肯定影响。

第四章 行业竞争环境分析

4.1 竞争分析

我国军品研造出产遵循“自主可控”的准则，产品重要由国内单元提供。国内军工市场出产单元重要分为两大类：

国务院国资委下属的十二雄师工集团，涉及军工电子、核工业、刀兵、船舶、航天及航空六大行业领域，是我国军工行业市场的重要参加者，重要从事关键兵器设备的设计、零部件出产及总装，十二雄师工集团均为大型国有企业，分管大量的出产造作企业和科研院所，直接为军队客户提供设备和服务；

具备军工产品出产资格（蕴含兵器设备研造出产许可证）的其他企业，重要从事军工基础零部件造作、有关保险设备研发及出产及原资料供给等，其业务重要是萦绕大型军工集团进行出产或服务的配套。

21 世纪以来，随着国度战术的调整，各军工集团纷纷把工作沉点调整到主业，同时随着国有企业鼎新、国有军工集团内部也起头引入竞争机造，例如尝试将统一集团拆分为两家，以及统一集团内部各企业之间也发展竞争；但这种竞争局限于国有军工集团内，其间还出现了拆分又归并等情况。

随着国有军工集团的业务逐步向主题主业聚焦，大量的配套业务转移给其他企业，使其他企业获得了极大的发展空间，并提高了整个军工行业的产能和效能。但同时又有更多的民营实体参与到具备军工产品出产资格的行列中来，使军工产品市场竞争强度上升。

行业的重要进入壁垒和阻碍

（1）资质壁垒

国内军品格业有着严格的准入资质，从事兵器设备科研出产业务的必须获得相应的军品出产资质。因而从事军品研发出产的企业均有着严格的行业准入限度，该等企业必要获得军工四证；袢「玫茸手市杈弑秆细竦纳蟛榍疤嵋约熬惶籽细竦纳蟛榱鞒，对企业的出产能力、技术力量、人员配置有较高的要求，并且申请周期较长，对拟进入的企业形成较高的进入壁垒。

（2）技术和资金壁垒

军工电子行业是耗资巨大、盘根错节的系统工程，在技术上处于“高、精、尖”当先职位，对技术和资金需要很高，且开发周期长，资金收回速度慢，因而拥有较高的技术和资金壁垒。

（3）渠路和客户壁垒

军工电子行业在销售模式上拥有肯定的行业特殊性，军工电子产品在供给商的选择上多在研发时期，即凭据出产厂家的技术水平、供货能力等成分确定，设计定型也会综合思考备选供给商的技术水平及供货能力，所以新进入企业会晤对销售渠路方面的壁垒。同时，军工企业对配套商的选择有一整套周密的认证法式，配套厂商通过其认证并进入其合格供给商名录有肯定的难度，形成了较高的客户壁垒。

4.2 中国企业沉要参加者

鸿远电子

是以多层瓷介电容器等电子元器件的技术研发、产品出产和销售为主交易务的民营企业，占有博士后科研工作站、北京市企业技术中心、CNAS认可尝试室及多个结合尝试室。　

公司现有自产和代理两大类业务。公司产品宽泛利用于航天、航空、船舶、刀兵、电子信息、轨路交通、新能源等行业，服务于高靠得住领域和通用领域。公司圆满实现神舟、嫦娥、天宫系劣注大推力火箭、大飞机等沉点工程型号的配套工作，屡次获得原信息产业部、原总设备部及有关用户单元的立功嘉奖和赞美。 

航天电器

是中国航天科工集团第十钻研院旗下的上市公司，占有国度企业技术中心及国度精轻微特电机工程技术钻研中心，是国度创新型企业、国度技术创新示范企业、中国电子元件百强企业，是中国航天科工集团及贵州省首家国度智能造作试点单元、首个中德智能造作合作示范单元。“航天电器”商标被认定为中国驰名商标。 

航天电器重要从事高端衔接器、继电器、微特电机、光电器件、线缆组件、二次电源、节造组件、遥测系统和智能造作等领域研造出产和技术服务，是国内集科延注出产于一体的电子元器件骨干企业，是典型的军民融合型企业。

富吉瑞

是一家重要从事红表热成像产品和系统的研发、出产和销售，并为客户提供解决规划的高新技术企业。公司以红表热成像技术为基础，以图像处置为主题，逐步向固态微光、短波、紫表、可见光等方向拓展。公司的产品利用于军用和民用领域。在军用领域重要利用于通用军械、单兵、 地面设备、空中设备和水上设备等；在民用领域重要利用于工业测温、气体检测、石油化工、电力检测、安防监控、医疗检疫和消防应急等。

4.3 全球沉要竞争者

Lockheed Martin

洛克希德·马丁公司，全称洛克希德·马丁空间系统公司（英语：Lockheed Martin Space Systems Company，简称LMT），前身是洛克西德公司（Lockheed Corporation），创建于1912年，是一家美国航空航天造作商。公司在1995年与马丁·玛丽埃塔公司归并，并改名为洛克希德·马丁公司。洛克希德·马丁公司的总部位于马里兰州蒙哥马利县的贝塞斯达。

公司主题业务是航空、电子、信息技术、航天系统和导弹,重要产品蕴含美国水师所有潜射弹路导弹、战区高空区域防空系统、通讯卫星系统、F-16、F-22和F-35(JSF)等战斗机，U-2间谍窥伺机、SR-71“黑鸟”战术窥伺机，C-5系列“银河”大型军用运输机及岸基反潜机P-3系劣注C-130系列军用运输机、军用电子系统、飞行训练辅助设备、火控系统和空中交通管造设备等，占据美国国防部每年采购预算1/3的订货，节造了40%的世界防务市场，险些包揽了美国所有军用卫星的出产和发射业务，成为世界级军械“巨头”。

BAE Systems

今天的BAE系统公司现实是由两家英国老牌巨头企业，英国宇航公司（简称BAC）和马可尼电子系统公司（简称MES）于1999年11月归并而来。其中BAC于1960年成立，由霍克公司和苏格兰航空公司归并而来，曾是英国最大、同时也是西欧最大的航空造作企业。

英国BAE（英国宇航）成为美国之表最大的军工企业，在航空航天领域拥有很强的实力，业务领域重要有9个领域：飞机、军用和民用固定翼飞机、军用电子、反潜兵器（ASW）、C3 I系统、导弹、军械系统、空间系统以及系统集成。BAE占有欧洲战斗机公司33%的股份，出产台风战机系列。

Airbus

空中客车公司总部设在法国图卢兹，由欧洲宇航防务集团占有
？罩锌统倒臼且患胰蛐云笠，全球员工约54000人，在美国、中国、日本和中东设有全资子公司，在汉法兰克福、华盛顿、北京和新加坡设有零备件中心，在图卢兹、迈阿密、汉堡和北京设有培训中心，在全球各地还设有150多个驻场服务处事处
？罩锌统倒净褂肴蚋鞔蠊境闪⒘诵幸岛献骱秃献鞴叵，在30个国度占有约1500名供货商网络。

第五章 将来瞻望

（1）传统兵器设备更新迭代将大量引入军工电子产品

随着我国经济总量的提高和国际局势的变动，我国国防军费开支占经济总量的比沉逐年提高。目前我国部门兵器设备存在服役功夫较早的问题，必要进行现代化刷新。无论是对于单兵作战设备还是大型综合兵器，新老设备均必要在军队通讯、数据处置、自动化、精确化等方面进行配套的军工电子产品的研发和装配。

其中，军工电子分/子系统对分歧设备的兼容性并不一样，而上游的组件、
？椤⒃骷的兼容性相对而言更高，具备较高的通用性，因而更容易追随军队整体的信息化提升水平而增长。

（2）军用电子信息主题部件的自主安全不休获得突破

国防科技创新是国防现代化和经济转型升级的沉要蹊径，军工钻研院所和军工企业是国防科技创新的主力军，承担着尖端技术研发、兵器设备开发、技术支持、技术服务、技术转化、设施设备共享等多种职能，在科技创新系统中处于主题职位。

随着国内军工钻研院所和军工企业技术实力的不休提升，我国军品的国产化水平不休提高，市场需要不休提升，国防安全进一步得到保险。国度高度器沉自主安全，在研发投入等方面提供有力支持，军用电子信息主题部件的自主安全将不休获得突破。

（3）军用电子信息设备呈通用化、尺度化、
？榛姆⒄骨飨

随着各类推算机新尺度、新技术的不休涌现，军用信息处置系统的整体架构也不休改进，军用电子信息设备呈通用化、尺度化、
？榛姆⒄骨飨，这对军用电子信息设备的信息处置能力和通用性、可沉构性和扩大性提出了更高的要求。批量出产的设备在实现
？榛霾，可能大幅提升研发设计单元的通用化、尺度化水平。