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为进一步规范市场秩序，加强自律治理，针对市场成员近期反映的廉价承销费、廉价包销、拼盘投资、利益输送等问题，中国银行间市场买卖商协会(以下简称“买卖商协会”)颁布《关于加强银行间债券市场刊行承销规范的通知》(以下简称《通知》)，要求刊行人、承销机构(蕴含主承销商和承销商)依照市场化准则发展刊行承销，平正对待所有投资者，不得事先约定债券刊行利率，不得以“返费”等伎俩扭曲市场价值，不得以代持、互持等方式谋取不正当利益。

《通知》提出，主承销商应充分保险投资者合法权利，不得将包销变相作为自动投资争揽客户的伎俩。承销机构发展余额包销该当报价公允、法式合规，并严格依照刊行文件披露的方式确定余额包销利率。余额包销不得挤占有效申购投资者认购规模，余额包销利率不得低于投资者有效申购利率上限。承销机构不得以低于成本的承销费率报价参加债券项目竞标。刊行人、承销机构应依照贸易约定推广付款使命，不应回绝支付或拖欠用度。

《通知》同时明确，投资者不得协助刊行人“自融”，不得参加黑幕买卖、把持市场、利益输送、非市场化刊行等违法违规活动。承销机构投资债券的，应确保债券刊行承销与投资等业务条线相互隔离，防备利益矛盾和路德风险。

据悉，买卖商协会对银行间债券市场执行自律治理，定期监测债券刊行承销业务情况，并进行市场评价。对违反有关自律规定及《通知》的，买卖商协会将凭据违规情景予以自律治理措施或自律处罚。涉嫌违反司法、行政律例的，买卖商协会将移交有关部门处置。有关情况将记入诚信档案，并当令进行公示。

事实上，近期银行间债券市场刊行承销环节违规行为频出。今年4月，因在承销刊行债务融资工具的过程中存在违规行为，买卖商协会对中金财富证券予以忠告。

另表，1月，买卖商协会颁布自律处罚信息称，成都市青白江区国有资产投资经营有限公司(以下简称“青白江国投”)作为债务融资工具刊行人，存在以下违反银行间债券市场有关自律治理规定的行为：一是为方便有关债券刊行，向投资人提供财政赞助，导致刊行利率未客观反映现实利率水平。二是有关债券为有担保债券，但召募说明书披露该期债券无担保，有关信息披露不正确。三是召募资金未按约定用处使用，未推广调换法式。凭据银行间债券市场有关自律划定，经自律处罚会议审议，对青白江国投予以严沉忠告。

在对债券承销商资质评价规范方面，5月30日，买卖商协会官网披露了2024年度主承销业务执业情况市场评价了局布告。与2023年版市场评价规定相比，最新版的评价尺度在合格档中凭据日常评价得分凹凸，在原有的A、B、C三档的基础上新增了D档，将业务能力较弱、展业显著不积极的划为D档。在共计72家主承销商中，江西银杏注吉林银杏注汉中农商行等三家处所展业银行被评为D档，三家银行均曾因债券投资买卖或债券承销业务中的违规行为，受到自律处罚或行政处罚。