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第一章 行业概况

以中国传统医药理论领导采集、炮造、造剂，注明作用机理，领导临床利用的药物，统称为中药。简而言之，中药就是指在中医理论领导下，用于预防、医治、诊断疾病并拥有康复与保健作用的物质。中药材是指未经加工或未造成制品，可供造药的中药原料，通常来自天然植物、动物和矿物；中药饮片是指经过加工炮造的中药材，可直接用于调配或造剂；中成药是以中药材为原料，在中医药理论领导下，为了预防及医治疾病的必要，按划定的处方和造剂工艺将其加工造成肯定剂型的中药制品，是经国度药品监督治理部门核准的商品化的一类中药造剂。中药凭据加工工艺的复杂水平，可分为中药材、中药饮片和中成药、药妆四大类。中药凭据药材起源，可分为植物类、动物类、矿物类这三大类。

2005年至今，我国中药行业增长率根基维持在20%以上，超出医药行业均匀增速，2019年我国药材种植面积约260.75万公顷。2019年我国中药市场规模7153亿元。中药行业市场规模占全国GDP的0.82%，中药行业的市场规模及占经济总量的比沉固然较低，但它是造作业大国中的特色产业，中药行业是国民经济的基础行业，它直接与农业、工业出产有关联。

第二章 行业产业链

中药产业链环节多多，涵盖农、工、贸易。由于汗青原因与经营个性，产业链诸多环节较为分散，唯独工业环节，得益于造作工艺与品牌种类构筑而成的护城河，占有更高的利润，也更容易形成规模以上的企业，如中成药造作、中药饮片（蕴含中药配方颗粒）。

上游：中药产品功效依赖中药材的品质，中药材供给的不变性和质量凹凸直接影响中药产品的出产和消费终端的中意度，因而中药产业链中游对上游的议价能力较低。由于人为造就的可进行代替的中药材种类稀少，因而中药材仍高度依赖天然资源。

中游：相对中成药出产企衣反说，中药饮片加工企业的规；筒祷乃浇系，多多中药饮片幼企业是由田舍采取家庭作坊式工厂的模式实现中药饮片加工，不足技术规范，加之行业监管幽微，因而中药饮品加工的尺度得不到统一，质量参差不齐，为下游销售终端采购中药饮品造成较大的质量安全风险。

下游：中药产业链的下游销售终端直接面对中药产品的消费者。由于中游的中成药出产企业数量多而分散，集中度低，且产品同质化严沉，不足主题竞争力，企业竞争强烈，可供下游销售终端的选择较多，因而下游的议价能力相对较强。

第三章 行业发展驱动成分微风险分析

3.1 行业发展和驱动成分

2019年中药材产量达到450.5万吨，同期进口数量为6.3万吨，出口数量为12.8万吨，我国中药材表观消费量为444.0万吨。中药材种植面积在5250万亩左右。中药材市场规模从2010年的232亿元增长至2019年的685亿元。

中成药产量246.4万吨。市场规模为5463亿元。中成药因提倡天然、绿色、治未病的养生理想，日益受到市场欢迎，正迎来黄金发展期。

中药饮片行业销售收入2012.61亿元，进口金额约10.29亿元，出口金额约62.02亿元，国内里药饮片行业规模约1960.88亿元。中药饮片行业产量380万吨，进口量6.3万吨，出口量12.8万吨，国内里药饮片行业需要量373.5万吨。

植物提取物行业销售收入增长至250.5亿元。药妆品代表了全球化妆品格业的发展方向。我国有着上千年药妆的汗青实际，随着人们收入水平的提高以及对药妆意识的加深，市场蕴藏着较大的潜在需要，因而，中国药妆市场的发展空间巨大。2019年我国中药保健品市场规模为974.5亿元，整体来看中药保健品占中国保健品产业份额不及30%。

一方面，中国国民收入水平不休提高，在医疗保健方面的支出日益增长，另一方面，在种植技术升级，政策多沉利好等成分的共同作用下，中国中药供给数量及质量均有所提升，因而，人们在中药方面的消费支出越来越高在此布景下，中药企业的数量逐步增多，中国当前的中药企傍边品牌药企业的运营态势较好，盈利能力较强，2014-2018年品牌中药收入增速始终维持在10%以上。而非品牌中药从17年起头收入增速有所降落，且利润有所下滑。目前，中国中药行业已经初具规模，中药出产企业数量多多，龙头企业发展整体态势较好，但仍存在大量幼企业，短期内市场集中杜仔望持续提升。

驱动成分

(1) 医保目录扩容，居民采办能力和意愿加强；医保目录扩容，为居民采办中成药减负，有助于加强居民采办欲望。中药拥有医治和保健的功效，相对西药药性较为和善， 居民的接受水平较高，因而在居民医疗保健领域的支付能力和意愿不休加强的布景下，中药 市场的规模将持续扩大。

(2) 根基药物目录中药种类增多，经典名方目录颁布 国度根基药物目录是医疗机构建设使用药品的凭据，纳入到国度根基药物目录的药物从 出产、采购、配送到销售等环节都受到国度统一、严格管造，有效保险药物价值的合理性和 供给的不变性，有助于保障居民根基用药需要。

(3) 利好政策支持和疏导中药行业健全、急剧发展 中国当局通过采取一系列政策，从宏观层面赐与中药产业发展方向，并在中药创新研发、 出产和推广等层面赐与支持和疏导，有力地推进中药行业健全、急剧发展。

3.2 行业风险分析微风险治理

本行业常见的风险如下：

目前，中成药已经形成了我国为数不多的拥有自主知识产权优势的系统性现代经济产业，由中药种植业（农业）、中成药造作业和中成药流通业（贸易）组成了齐全的经济产业链。随着医源性、药源性疾病的日益增长及健全观点的变动和医学模式的转变，相较于化学药副作用相对较大，中成药以其源于天然、副作用幼、疗效确怯注价值相对便宜的特点和优势，日益受到人们关注，中医药学优势凸显，中成药发展迅猛。同时，行业也面对着有关风险。

(1) 新药研发风险

新药研发是世界上知始集水平和资金密集水平最高的产业之一，不仅必要大量的技术人才，还必要巨额的资金投入，出格是进入临床钻研阶段后，必要医药企业具备壮大的资金实力以支持临床钻研的全面发展。我国的医药行业起步较晚，研发投入普遍不及，在新药研发风险较高，总体收入规模有限的情况下，国内医药企业对新药研发的投入较为审慎。

(2) 药品质量风险

药品是治病救人的一种健全资源，真假、质量曲直直接关系到患者的身段健全甚至性命安全，我国当前食品药品变乱频发，防控风险历来都是食品药品监监工作的沉中之沉。药品出产涉及环节多，原资料、辅料、出产、存储、运输、销售等任何一个环节都可能出现影响产品质量的问题，进而造成药品安全变乱。因而，药品质量安全隐患是药品造作行业中不成忽视的风险。

第四章 行业竞争环境分析

4.1 竞争分析

中药行业各类型公司占比相对平衡，产品型公司份额最大。

(1) 行业优势分析

? 我国中药资源丰硕

? 中药是我国的传统；中医药在我国已罕见千年的汗青，并且至今在医疗保健中阐扬着不成代替的作用。我国现存的中医古典超过8000种，纪录着我国数千年来中医用药的理论和实际经验。另表，中医药已经纳入到了城镇医疗保险系统，在全国各个地域都能够见到专业的中医院，这对于中药产衣反说，是极大的推进作用。

? 政策支持我国中药产业的发展；中医药作为中华文化的分支，近年来还得到了政策的支持。

(2) 行业劣势分析

? 科学基础幽微；从市场来看，我国对于中药的药理性钻研相对滞后，90%以上的沉要毒性未能被科学把握。此表，受到医药传统观点的影响，我国还不足中医药临床疗效评价系统，导致我国整体中医药水平无法急剧提升。

? 生物造药抢占中药市；随着全球科技的进取，生物造药成为医药市场中本钱和技术钻研的前沿阵地，一旦生物造药技术获得突破性进展，在推动中药产业的技术进取的同时，也将给中药产业造成极大压力。

行业机遇分析

? 医药产业迎来高速发展近年来随着经济的稳步发展，我国医药产业实现了不休增长，中药作为我国医药产业的沉要一环，行业随着市场的需要出现急剧发展。? 我国人丁老龄化和社会观点对中药接受水平高。由于老年人已进入身段机能的衰退期，习染各类疾病的几率较青壮年大大增长，这极大地提高了对医药品的市场需要，而根植于中国、发源于中国的中药学在我国几千年的汗青发展过程中，以其怪异的诊疗步骤和成效及完整的理论系统在中国获得了较高的认同，中医药更易成为老年群体的选择。

(4) 行业威胁分析

? 国表企业进入中国的中药市；随着经济全球化的互换，我国医药市场也在不休盛开，国表医药企业起头大量涌入，一些海表的巨头造药企业起头进入到中药市场，由于这些企业占有雄厚的资金、先进的科技和治理经验，将对本土的企业形成巨大的压力。

? 我国中药资源开发利用效能低；固然我国中药资源丰硕，但是大部门中药材资源都没有得到很好的利用，甚侄裣癌名贵的中药材资源起头面对枯竭。

4.2 中国企业排名

(1) 云南白药：公司是我国驰名中成药出产企业，公司现占有全资、控股、参股企业18家，是云南大型工商医药企业，公司重要经营化学原料药、化学药造剂、中成药、中药材、生物制品等，公司产品以云南白药系劣注三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17种剂型200余个产品，产品畅销国内市场及东南亚一带，并逐步进入日本、欧美等蓬勃国度市场。

(2) 白云山：公司是一家大型控股型企业，一向专一于医药健全产业，经过多年的发展，规模与效益持续扩大。目前，本集团重要从事：1)中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中央体的钻研开发、造作与销售；2)西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；3)大健全产品的研发、出产与销售；及4)医疗服务、健全治理、养生养老等健全产业投资等。经过多年的发展，本集团实现了全产业链覆盖；在抗菌消炎、糖尿病、心脑血管、消化系统、清热解毒、男科、儿童用药等领域形成了相对美满的产品布局，在中药、化学原料药、化学药造剂等细分领域市场占有沉要职位。

(3) 同仁堂：公司是中药行业驰名的老字号，是集出产、销售、科延注配送一条龙的产品公司，重要出产剂型有蜜丸、水蜜丸、水丸、硬胶囊、口服液、酒剂、颗粒剂、散剂等。公司占有经国内表质量认证的22条出产线，是同仁堂对表展示的沉要窗口。

4.3 全球沉要竞争者

随着中医药的疗效及其在医疗保健中的作用逐步得到认可与注定，中药在不休地发展。

目前来看，日本在中成药行业占有全球百分之九十的份额，是中国中药企业的强劲敌手。

(1) 日本津村株式会社(Tsumura & Co)是日本最大的一家中药出产企业,其产量约占日本出产汉方药的80%,作为全球最大的汉方药造药公司，出产靠近150种的汉方药，2020年交易额约81亿人民币。

(2) 大天然造药(UNIVERSE PHARMACEUTICALS)[UPC.O]是一家造药公司，专门从事针对老年人的中药衍生物(“TCMD”)产品的造作、营销、销售和分销，指标是解决老年人在衰老过程中的身段情况，推进他们的全面福祉。该公司已经注册并获得国度医药产品治理局(“NMPA”)核准的26个种类的中药产品。此表，通过它的全资子公司江西宇宙造药贸易业务有限公司(“环球业务”)，该公司不仅销售它的中药产品，还销售由第三方造药公司出产的生物医学药品、医疗器械、中药饮片(“TCMPs”)和炊事补充剂。

第五章 将来瞻望

将来沉要行业将有以下几个发展趋向：

1. 医药产品研发创新化新药产品研发投入较大、研发周期较长，因而无数企业选择出产仿造药，以急剧实现经济效益，目前仿造药占我国药品出产的 90%以上。与仿造药相对应的是拥有专利；さ拇葱滦孕乱丛幸。随着国内部吩祗业资金实力的不休提升及研发创新能力的持续加强，其通过自主开发或与表部专业机构合作开发的方式，积极对创新性新药进行钻研开发，部门产品通过临床试验得到宽泛验证，产品上市后得到市场宽泛认可。将来随着国内医药造作企业技术能力的持续提高，我国创新性新药的数量和种类将实现进一步增长，行业将出现产品研发创新化趋向。

2. 药品市场推广规范化

药店和医院药房是医药产品销售的终端，肯定水平可能影响采办者的消费选择。“两票造”的施杏注药品带量采购以及 DRGs（按疾病诊断有关分组）逐步在国内的推广，将共同推进药品市场推广规范化。

3. 行业监管体造趋于严格

随着我国药品监管部门成为 ICH（国际人用药品注册技术协调会）正式成员以及一系列药品注册、治理法子的订正执行，药品格业出现出越来越严格的监管要求，对于药品出产企业在药品研发、药品出产及质量管控等方面的尺度进一步提高，这将有利于提高药品质量安全水平，推进行业有序竞争和优胜劣汰，提高行业门槛。