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2023Q4的人为智能主题行情始于2023岁首ChatGPT为代表的天生式人为智能模型的成功落地，在功夫序列上阐发出显著的由软件端向硬件端传导趋向。

在中证人为智能指数的基础上，我们确定了人为智能主题有关的34家样本公司，同时，筛选矫捷配置型、偏股混合型、通常股票型、股债平衡型四类样本基金共4207只，以沉仓持仓口径对持仓市值进行统计和分析。2023Q4样本基金的样本公司沉仓持股（持仓市值前十大股）总市值占样本基金沉仓持股总市值的5.02%，较2023Q3的5.25%降落0.23pct。

从机构的持仓变动来看，样本公司在2023Q4的配置比例环比降落。个股配置方面，新易盛、沪电股份、寒武纪受到机构青睐，2023Q4被沉仓持股市值和沉仓持股占流通股比均环比增长。

人为智能作为持久的科技趋向，其模型的训练、推理有关需要对赛路根基面的影响不成忽视。在后期演进中，可能会出现天生式人为智能模型吓宗垂直领域贸易化落地，或将引发市场对以算力和通讯为代表的人为智能基础设施需要的预期沉估，从而将热点的催化作用持续传导至硬件端。

将来市场对根基面的预期可能持续出现分化。在软件端，建议关注落地可能性较大，且需要拥有较高确定性的低估值公司。在硬件端，建议关注有关高成长空间赛路中，具备肯定壁垒、与高低游拥有较强合作关系，且估值分位数较低的行业龙头。