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第一章 行业概况

云办公又称远程协同办公
，广义上的云办公指将政企办公齐全成立在云推算的技术基础上
，从而实现降低办公成本、提高办公效能、低碳减排的指标。狭义上的云办公指以“办公函档”为中心
，为政企提供文档编纂、存储、合作、沟通、移动办公、工作流程等云端SaaS服务。云办公作为IT业界的发展方向
，在逐步形成其怪异的产业链与生态圈
，并有别于传统办公软件市场。

2020岁首
，新冠疫情发作
，对中国各行业出产经营造成了分歧水平的影响。为了预防疫情下人群荟萃习染
，传统写字楼办公的方式受限
，很多企业通过远程沟通、视频会议、线上销售等方式复工复产。此表
，网上办公等措施也得到官方激励与支持
，大批企业纷纷响应新模式
，允许员工执行在家在线上班
，实现云办公
，这大大刺激了云办公等产品的需要。

产品分类

云办公市场依照产品职能分类
，可分为：即时通讯类、协同文档、视频/云视频会议、协同办公以及工作治理。

优势

云办公相对于传统的办公方式拥有不受表部环境影响、降低场地租金、提高沟通频率效能、提升企业治理水平、降低通勤出差成本、工作便捷、对女性敦睦、降低社会压力等诸多优势。例如：不受气象、堵车蹬装响
，不受员工和公司距离远近的影响
，保障员工工作效能
，降低通勤功夫
，杜绝不用要延误。

第二章 贸易模式与技术发展

2.1 产业链分析

从云办公产业链来看
，其重要蕴含两大部门：基础层和利用层；〔阄嫌
，提供基础资源服务
，蕴含IDC、服务器、网络以及终端蹬撞件设施。利用层按职能类别可分为音视频会议、工作治理、文档治理、综合合作和云存储五大类。

基础层

云服务持续扩容
，带头IDC、服务器等需要提升。

（1）光环新网、宝信软件、数据港、科华恒盛、万国数据、世纪互联等IDC企业的底层资源需要将会上升；

（2）海潮信息和中科曙光等企业的服务器业务需要有望边际改善；

（3）随着远程会议系统渗入率逐步提升
，视源股份、鸿合科技等企业的会议交互智能平板有望维持急剧增长；

（4）服务器需要提升叠加内存升级双轮将驱动澜起科技地点的内存接口芯片行业加快成长。

利用层

产品丰硕
，多状态出现。远程办公重要有五大类利用产品
，蕴含：综合合作类、音视频会议类、文档合作类、工作治理、云存储。

（1）协同办公有望无缝承接客户远程办公需要
，在线文档企业的有关产品渗入率有望提升
，以金山办公、泛微网络、致远互联、金蝶国际、海潮国际、中国软件国际等为代表的企业深耕协同办公领域多年
，具备丰硕的企业治理软件经验；

（2）音视频会议是远程办公主力产品
，二六三、会通顺信、亿联网络、信阳科达、同心集团等音视频会议系统需要有望步入急剧发展期；

（3）综合合作是企业数字化转型的主题
，疫情为腾讯控股、阿里巴巴、字节跳动等互联网公司B端协同产品提供了低成本获取增量用户的盈利。

2.2 贸易模式分析

平台型厂商多以即时通讯、协同办公作为主题自有组件切入办公市场。其中
，即时通讯(IM)蕴含即时新闻、群组新闻、电话会议、视频会议等
，协同办公（OA）蕴含考勤打卡、线上审批、日程治理、文档、云盘、企业邮箱等
，这类工具为通用类办公场景必须
，易规；伊髁砍尚灾
，是打造行业壁垒的关键。而与第三方合作同伴打造的从属型利用
，在平台规模未充分发展时相对容易迁徙或被复造。

云办平正台通过盛开API及提供开发工具
，赋能第三方同伴
，为企业客户提供定造职能服务
，以满足用户分歧办公场景及分歧业务需要。平台型厂商高度集成第三方利用
，作为中心化平台突破分歧利用之间壁垒。通过整合多项利用
，不只削减用户利用切换次数
，并且将大量碎片化信息综合至统一系统
，赋能用户跨利用高效操作
，提升办公效能。

传统办公类软件的部署及刷新升级是比不菲的开支
，因而
，中幼企业主在衡量办公效能的提升及额表的支出后
，较少采办此类软件。但云办平正台进建成本低、性价比高
，切合中幼企业“能省则省”的心态。云办平正台能触及各行业、各办公场景
，是B端用户的流量入口
，也是平台厂商进入产业互联网蓝海市场的必争之地
，通过免费主题组件职能的盛开
，平台急剧扩张
，再将流量引入云服务、告白服务、增值服务等多种可变现的业务。

目前各平台厂商通过提供增值服务获取收益
，如钉钉对追加DING的次数、加长电话会议时长等额表收费
，企业微信对超过肯定规模企业收取额表认证费
，WeLink对超过肯定数额的企业订阅账号额表收费
，飞书对执行定造化部署服务额表收费。将来公有云服务将为云办平正台带来更大收益
，阿里云、腾讯云、华为云作为中国前三大公有云平台
，将在云办平正台的衔接作用下
，将公有云服务宽泛利用于企业用户
，当规模效应形成后
，云推算平台盈利能力将持续开释。

2.3 技术发展

大数据

（1）描述性分析：大数据实现总结、抽取有关信息和知识
，援手用户分析事实和凭据
，并出现事物的发展过程；

（2）预测性分析：用户可通过大数据分析事物之间的关联关系、发展模式等
，并对事物发展的趋向进行预测；

（3）领导性分析：在描述性分析利用和预测性分析利用的基础上
，分析分歧决策将导致的后果
，并对决策进行领导和优化。

人为智能

（1）深度进建：能够预测数据模型、分析行为数据
，可用于线索鉴别
，援手用户提高效能、节约成本；

（2）智能机械人：可预测用户偏好
，实现智能服务
，援手用户节约人力成本；

（3）图像鉴别：能够实现视觉搜索和图像象征API
，可用于用户脸部鉴别
，成为新的账号验证伎俩；

（4）语音翻译：可自动鉴别天然说话
，实现实时翻译
，援手用户沟通
，同时能够用户语音验证
，提高安全性。

云推算

（1）基础设施及服务（IaaS）：提供用户虚构推算资源
，如虚构机、存储、网络和操作系统；

（2）平台及服务（PaaS）：为开发、测试、治理软件利用法式提供按需开发环境；

（3）软件及服务（SaaS）：为用户提供软件治理服务
，允许用户衔接到利用软件
，使用线上治理。

2.4 政策监管

当局司法律规

在中国信息技术利用创新布景下
，基础软硬件迭代加快
，推动云办公行业发展。国度“十四五”发展规划中指出对峙创新和科技自立自强才是发展国度的战术支持。

行业自律要求

2017年9月21日
，由中国信息通讯钻研院主办的"云服务经营自律委员会成立暨云服务经营自律专题钻研会"在京召开
，我国首个以云服务经营自律为使命的第三方组织——云服务经营自律委员会正式成立。中国电信、中国移动、中国联通、阿里云、腾讯云、百度、华为、网宿、蓝汛、Ucloud、鹏博士、360、金山云、北京森华易腾、三快云、万达云、迅达云、上海；ⅰ⑹赘肿远畔⒓际跤邢薰镜绕笠挡位。

委员会旨在造订云服务经营自律规范、疏导云服务企业合规经营；钻研云服务经营自律评估尺度
，推动有关自律评估工作；阐扬好企业和当局之间的桥梁和副手作用
，做好政策宣贯和培训工作；从社会集体角度不休索求云服务行业多方参加的协同治理模式
，推进云服务行业健全发展。

委员会成员单元分为三大类
，别离是护航成员、基础成员和观察成员；ず匠稍庇苫竦没チ试春献鞣务经营资质、通过可信云评估且通过自律评估的企业组成；基础成员由获得互联网资源合作服务经营资质、通过可信云评估（蕴含在申请评估）
，暂未通过自律评估的企业组成；观察成员由两类企业组成
，一类是已获得互联网资源合作服务经营资质
，暂未申请可信云评估的企业
，第二类是未获得互联网资源合作服务经营资质
，但已经发展资质申请的云服务企业。

“护航云服务企业发展”是委员会的沉要宗旨
，面对有自律心灵且规范经营的护航成员单元
，委员会将提供一系列的支持和服务以援手护航成员更好地进建和领会政策心灵。尤其是面向一些中幼型的云服务企业
，以培训的方式援试祗业提升资质申请效能
，在自律经营的前提降落低违规风险
，提高企业的行业名誉。

第三章 行业发展与市场竞争

3.1 风险成分分析

市场竞争风险

国内表市场竞争在加剧
，公司同时面对来自国际国内企业的竞争。若是公司不能正确判断和把握市场动态及行业发展趋向
，不能凭据技术发展、行业尺度和客户需要实时进行技术创新和业务模式创新
，则存在因竞争优势减弱而导致经交易绩不能达到预期指标的风险。

技术风险

（1）新产品开发的风险

公司自成立以来
，凭据市场需要不休进行新产品的开发
，产品的不休升级也形成了公司的主题竞争力。但是
，新产品研发存在较大的不确定性
，拥有主题竞争力的产品研起事度高
，研发投入大
，研发周期长
，且存在研发失败的风险；另一方面
，即便新产品顺利开发实现并推向市场
，也存在得不到市场认可的风险
，导致新产品推出后的经济效益与预期收益存在较大差距。若是公司不能维持持续创新能力
，实时正确地把握产品的发展趋向
，或新产品研发决策失误
，不能有效地推广使用
，将可能造成公司研发投入较大、新产品经济效益低于预期、失落发展契机等不利影响
，进而减弱公司已有的竞争优势。

（2）现有产品被代替的风险

随着通讯技术的进取及通讯基础设施的不休发展
，移动终端的虚构产品不休推出
，用户使用习惯可能会逐步扭转
，公司所经营的统一通讯终端产品可能存在被削减使用或被虚构产品代替的风险。

（3）人才流失和主题技术失密的风险

公司的市场竞争优势较大水平上依赖于公司把握的主题技术以及多年来造就、集聚的一批行业技术专业人才。若是主题技术骨干较多地流失
，将影响公司组织架构不变性、产品研发进度以及销售指标的实现
，进而影响公司整体发展。

经营风险

产品出产所需的重要原资料蕴含芯片、液晶显示器材、塑胶表壳、PCB板、电源、包材和其他元器件等
，部门沉要部件来自海表供给商。若是将来重要原资料价值出现大幅颠簸
，公司仍将面对着重要原资料价值颠簸对公司经交易绩带来不利影响的风险。

汇率风险

出口业务重要选取美元结算
，受汇率颠簸影响较为显著
，重要体此刻两个方面：一是影响产品出口的价值竞争力
，若是人民币升值将在肯定水平减弱公司产品在国际市场的价值优势；另一方面汇兑损益造成公司业绩颠簸。若是公司未能通过加快回款和结汇速度
，削减汇兑损失
，或通过金融工具保值避险
，可能会对公司的财政情况及经交易绩组成不利影响。

3.2 市场发展示状

近年来
，全球协同办公市场发展迅速
，2019年企业协同办公市场规模为310亿美元
，预计2024年将达到481亿美元
，整体市场增速近10%
，其中增长较快的赛路有CCaaS、VaaS、CPaaS和Teamwork Apps。

厂商的成长动力重要有三个起源：第一是企业的需要驱动
，即企业必要更多对业务有深度理解、能提升工作效能的软件。第二是疫情全球领域内出现大量的远程办公需要
，至今一些疫情沉灾区国度的企业仍维持近乎全员在家办公的状态
，这使得视频会议、文档协同需要增长。第三是成长环境分歧
，导致发展水平出现区域不均的情况。一些蓬勃国度如美国市场高度垂直化
，软件基础好
，诸多世界驰名软件厂商均来自美国
，如Zoom、Slack等
，是全球市场规模的沉要贡献者。

中美市场协同办公行业的发展存在诸多分歧。美国存在集成了大量第三方工具
，以提高沟通效能为卖点的软件
，如成立六年便实现上视注估值破百亿美元的Slack
，但是中国却鲜少有此类软件。中国协同办公最早的厂商是做OA系统的独立厂商
，之后逐步起头发展移动端
，覆盖更多的业务场景
，然而美国OA平台的建设还是由SAP、Oracle软件厂商掌管。究其底子
，无表乎四点：对新事物的尝试意愿、分歧文化下用户对工作与生涯界限的认知、移动互联网的发展过程和软件环境基础。Slack的凸起优势是集成了大量的第三方工具
，并以优良的产品履历服务用户。然而中国此刻是资源已有但盛开性不及
，要头部综合平台厂商率先提高盛开水平
，能力为类Slack软件提供发展空间。

随着云办公行业信息化建设不休提升
，企业对云办公利用及设备的需要也持续增长
，我国云办公市场规模也维持高速增长趋向。数据显示
，2021年中国协同办公市场规模达264。2亿元
，市场持续增长。疫情常态化助推企业及机构数字化转型
，协同办公软件的市场需要进一步扩大。预计2021-2023年
，中国协同办公行业将维持每年10%以上的增长率
，2023年的市场规模将达330.1亿元。

数据显示
，2010-2021年本钱市场持续关注协同办公行业
，投融资事务频发。疫情中后期
，协同办公收成大额本钱关注
，2021年融资金额更创新高
，达86.4亿元
，行业持续火热。

3.3 竞争格局

目前协同办公市场重要有两类玩家
，别离是综合协同治理平台和垂直协同办公软件厂商。综合平台可细分为传统的OA厂商和新型的互联网厂商
，老牌OA厂商的服务大局仍是整套的定造化系统
，可满足企业的定造化需要。而垂直软件更偏差于满足特定场景下的深度需要
，目前以SaaS的服务大局居多
，齐全私有部署的垂直软件更偏差于与大型软件厂商共同提供服务。这些厂商之间存在竞争
，却又彼此合作。在厂商竞争中
，基因很沉要
，决定了对客户需要的洞察水平
，因而各玩家均会凭据自身业务特点和发展需要获取差距化的竞争优势
，如采取跨界合作、优势互补、买通产业高低游等战术。

在线办公的一站式合作平台入口目前已形成以互联网头部企业占主导地位的竞争局面
，这类互联网企业孵化出来的协同办平正台在流量上具备天然的优势
，目前承载着大部门的企业端用户；尤其是早期通过免费模式堆集了大批流量的钉钉
，以及与微信生态互联互通的企业微信
，目前（截止2021年12月）别离以1.71亿和9092.5万的MAU位列行业第一梯队；而飞书的月活在从前一年更是处于飞速发展态势
，在2021年12月MAU同比增速达到159.4%。

分歧于To C业务
，To B业务的成功关键成分并不在于流量体量
，而是高价值付费客户的沉淀
，因而钉钉、企业微信等平台正从单一的“协同办公工具”迭代成为可能深刻适配组织职能与业务的“合作生态平台”
，头部平台间云技术、云服务以及业务场景的竞争显得尤为关键。

由于国内涵线办公行业正处于急剧成长的阶段
，中幼企业尚未养成牢固的付费习惯
，而企业的数字化建设又是一个持久的过程
，因而一站式合作平台市场竞争格局尚未定型。

3.4 中国重要参加者

钉钉-阿里巴巴

钉钉（Ding Talk）是阿里巴巴集团专为中国企业打造的免费沟通和协同的多端平台
，提供PC版
，Web版和手机版
，支持手机和电脑间文件互传
，重要定位于中幼企业市场。阿里云、淘宝、天猫等阿里系产品为钉钉引流大量客户
，凭借着初期的免费电话职能和剧烈的营销攻势
，钉钉用户数量急剧增长。2015年8月
，钉钉颁布C++战术
，在自身统一通讯和商务关系等基础服务之上
，结合ISV共同为客户提供SaaS企业级服务
，入驻合作同伴蕴含和创、蓝凌、泛微等企业。

目前
，钉钉的重要产品蕴含组织在线、沟通在线、协同在线、业务在线、生态在线以及钉钉教育。

企业微信-腾讯控股

企业微信是腾讯微信团队打造的企业通讯与办公工具
，拥有与微信一致的沟通履历
，丰硕的OA利用
，和衔接微信生态的能力
，可援试祗业衔接内部、衔接生态同伴、衔接消费者。专业合作、安全治理、人即服务。目前企业微信已覆盖零售、教育、金融、造作业、互联网、医疗等50多个行业
，正持续向各行各业输出智慧解决规划。

目前
，企业微信已服务超过250万家真实企业
，活跃用户突破6000万
，并渗入了超过50个行业。与此同时
，已经有21000个第三方合作同伴参与企业微信生态
，超过470万个系统被接入企业微信。

此前
，企业微信刚刚推出了3.0版本
，对表衔接11亿微信誉户
，开释客户联系、客户群、客户伴侣圈三大与微信互通能力内测。将来
，企业微信还将与合作同伴索求出“尺度利用模式”“行业规划模式”“智慧硬件模式”“区域服务模式”“产品销售模式”5种合作模式。

飞书-字节跳动

飞书是字节跳动于2016年自研的新一代一站式合作平台
，是保险字节跳动全球五万人高效合作的办公工具。飞书将即时沟通、日历、在线文档、云盘和工作台深度整合
，通过盛开兼容的平台
，让成员在一处即可实现高效的沟通和流畅的合作
，全方位提升企业效能。

受疫情影响
，2月25日字节跳动旗下办公套件飞书颁发决定
，进一步盛开字节跳动旗下办公套件飞书的所有合作服务
，向全国用户不限规模、不限时长
，免费盛开。数据显示
，疫情期间飞书日活跃用户急剧增长。2月12日
，日活跃用户规模达到54万。

3.5 全球重要参加者

Teams-微软（MSFT）

Microsoft Teams正本是Office365的谈天工作区组件
，2017年3月初次上线。微软大中华区副总裁、市场营销及运营总经理康容暗示
，Microsoft Teams已经成为Microsoft365的主题利用。其全球1.45亿用户横跨181个市场
，53种说话
，每天有超过2亿人参与Teams会议
，全球用户每天用Teams发展合作的总时长超过300亿分钟。Teams的客户蕴含2700多家万人以上规模的组织
，117个超过10万人的大型企业
，在全球“财富100强”企业中93家选取Teams。

疫情期间
，微软在中国市场率先颁发全球版Teams服务面向企事业单元免费6个月
，为中集集团、京西沉工、卡尔蔡司、顺丰快递、北大光华学院等分歧业业的用户提供了远程会议、合作办公、在线讲堂等全方位支持
，Teams的月活用户增长超过100万
，使用率增长超过500%。

Zoom-Zoom Video Communications（ZM）

Zoom是一家提供云视频会议解决规划的公司
，2011年成立
，主营ToB服务
，2019年登陆纳斯达克。公司占有七大产品
，在移动设备、台式机、笔记本电脑、传统视频会议系统之间提供视频、语音、谈天和文件共享服务
，最高可在一次会议中支持数万名视频参加者。

Zoom的产品拥有高品质、廉价、易用、多平台互通的优势
，凭借当先的技术水平
，被Gartner于2018年评为行业当先者。2019年
，公司提供的月度会议时长超过50亿分钟。2020年
，其视频会议解决规划荣获Gartner的客户选择奖。

整体来看
，Zoom可能突破SaaS领域的强烈竞争
，成为当先的厂商拥有六方面的优势：

（1）视频优先的云架构提供行业当先的视频会议解决规划。

（2）业内公认的市场辅导者。

（3）幼我用户驱动带来急剧增长。

（4）不休增长的中意客户群。

（5）GTM战术迅速占据市场。

（6）壮大的客户支持职能
，客户中意度得分超过90%。

目前
，Zoom在多个国度利用排行中排名靠前。凭据财报
，Zoom2017年至2019年交易收入年复合增长率为111.42%
，归母净利润扭亏为盈。Zoom在2017年、2018年和2019年实现交易总收入别离为9.59亿元、22.15亿元和42.89亿元
，实现归母净利润-0.52亿元、0.00亿元和1.50亿元。

Slack（WORK）

Slack成立于2009年
，总部设立在特拉华州
，于2019年6月在纽约证券买卖所（NYSE）上市
，是全球当先的企业合作办公SaaS厂商。公司重要向IT开发者、企业通常用户提供集实时沟通合作、信息检索等职能的办公合作平台。作为企业内部信息汇聚的hub
，Slack致力于实现员工、利用、数据的有效融合和交互
，最终提升企业内部、企业间沟通、合作效能。企业对办公效能的不休追赶
，叠加Slack凸起的产品机能、高效的线上营销战术等。据公司披露
，平台目前日活跃用户规模已经超过1200万
，覆盖超过150个国度和地域。

重要产品：公司SaaS产品重要聚焦于即时沟通的企业合作解决规划
，援手用户更快地接见人员和信息
，削减实现工作所需的会议和电子邮件数量
，提升工作效能。主题职能蕴含成立新闻渠路（channel）、开发集成利用、信息检索等。同使仉对分歧的客户群
，Slack提供蕴含Free、Standard、Plus、Enterprise Grid的订阅打算。

第四章 将来趋向

云办公将越发盛行

随着互联网技术的发展、移动办公软件的鼓起、虚构现实技术的发展
，云办公已经成为一种工作方式。凭据美国Buffer公司的调查数据
，有43%的美国上班族都暗示
，自己已经起头远程办公(或者至少有远程办公的经历)。其中
，有90%的人都暗示
，他们都还将持续选择远程办公的工作方式。云办公比传统办公更矫捷自由
，将来
，云办公也必将越发盛行。

云办公遍及速度将进一步加快

随着国度对人为智能与数字化的日益器沉
，正推动所有企事业单元遍及移动互联网时期的智能办公系统。2020年
，云办公会越发受到企业辅导者、中层治理人员
，以及企业CIO的器沉。尤其是组织中的一把手
，会越发器沉全员办公、全员合作数字化的利用。

云办公市场竞争将越发强烈

目前云办公市场重要参加者有国际巨头、传统软件厂商、国内平台型厂商以及草创企业。随着蓝凌获得钉钉大额投资、致远互联在2019年10月31日上市
，2020年云办公产品市场的竞争格局将越发强烈
，钉钉、企业微信、致远、泛微等将会占据越来越大的市场份额
，头部厂商的荟萃效应将会越发显著。

5G商用落地将推动云办公的发展

2020年蕴含中国在内的越来越多的国度将5G商用
，其网速快低延时的个性
，将推动AR、VR、MR的利用落地。智能云办公产品在培训、会议、点对点沟通、企业文化打造等各个方面会索求出越来越多的利用场景
，5G商用落地将不休推动着云办公的加快发展。