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政策预期催化，需要消极预期纠偏

需要侧来看，以旧换新需要增量一是来自新能源车代替燃油车，二是来自燃油车代替新燃油车。凭据公安部颁布数据，截止2023年底，我国汽车保有量为3.36亿辆，新能源汽车2041万辆。供给侧来看，与购置税减免相比，以旧换新刺激领域更广、政策成效更和善、持续功夫更久。与从前的以旧换新政策相比，本次为中央财经委牵头，市场对汽车需要端消极预期纠偏。

估致氟史低位，超跌显著，行业结构性增长机遇仍在

汽车零部件板块经过一轮调整后，无数业绩不变增长、赛路逻辑较好的公司24年PE仅处10-15倍区间，目前特斯拉、比亚迪等强势品牌降价等消极预期反映充分，“海表造裁”严沉错杀，估值存在较大建复空间。同时，行业进入新常态需要不变，结构性增长机遇仍在。总量趋稳布景下，结构性增长机遇仍在，长安（深蓝+启源+阿维塔）、吉利（银河+极氪）、奇瑞（风浪+iCAR+星际元）等传统自主加快电动智能化产品导入，华为智。ㄎ式纭⒅墙纭⑷窠绲龋⒂酌祝⊿U7）、梦想（W系列）等科技型企业加快布局，有望带头行业格局变动。

本周汽车板块数据更新

本周A股汽车板块（申万一级行业）+5.82%，阐发强于沪深300（+3.71%）。其中，汽车零部件+6.73%、汽车服务+6.57%、摩托车及其他+4.72%、乘用车+4.05%、商用车+6.07%。涨幅前五别离为汉马科技（+54.29%）、中捷精工（+43.38%）、北特科技（+40.74%）、合力科技（+39.03%）、华阳变速（+37.00%）；跌幅前五别离为威孚高科（-3.04%）、中国汽研（-3.45%）、岱美股份（-3.47%）、捷多科技（-3.78%）、新泉股份（-5.58%）。

政策端&供给端发力，布局板块超跌行情。本周中央财经委牵头推动汽车以旧换新政策，政策催化下需要消极预期纠偏。同时陪伴着梦想纯电平台首款新车Mega和幼米SU7即将上市，以及北京车展预热，供给端强势发力。电动化后半场客户维度自主全面崛起，有望带头结构性增长机遇。